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解析近期加密市场中值得关注的5个话题

作者:0xGeeGee 来源:X,@0xGeeGee 翻译:善欧巴,金色财经

一切看起来都在向好发展,但还没有明确的叙事主线,因此长篇推文比以往显得不那么有意义。不过让我们简单回顾一下目前的情况:

1) Uni v4 讲座

关于Uniswap v4的讨论正在升温,私募融资金额传闻达到了九位数,同时我的首选测试版的价格几乎每天都在两位数上涨。这个话题虽然火热,但似乎还没有为其找到合适的叙事框架。
也许正因为如此,这为市场上唯一可投资的标的带来了更多吸引力。不过显然,投资时要小心,避免因为恐慌错过机会而追高买入。

2) 实际收入

我之前提到过,对我来说$AAVE的深度回调是不错的买入机会。AAVE目前受益于监管明确性、特朗普的新诉讼以及实际收入增长。不过,除了AAVE,其他具备相似利好的投资标的不多。
其中一个有趣但鲜少被提及的项目是$RAIL,这也是Vitalik Buterin最喜欢的隐私协议。它目前的年收入预估达到270万美元(自三月以来有所增长),市值约为6000万美元,值得关注。
当然,隐私协议在面对监管风险时通常会被打折扣,因此需谨慎投资。

3) Regolith Labs 的 $ORE 推出

$ORE在堵塞Solana网络时引起了很大轰动,现在他们正在推出一个基金,旨在加速Solana上的PoW项目。虽然代币价格再次出现两位数的上涨,但与最初天价的FDV相比,仍相距甚远。
这不是我个人的投资选择,但无疑值得添加到关注列表中。

4) Edge Oracle 和 Chaos Labs

预言机领域目前急需更多竞争:我们正面临中心化问题、单点故障等挑战。曾经Chainlink几乎是垄断者,后来Pyth出现打破了这一局面,现在有了Edge预言机,它被Jupiter和GMX等项目优先选用。
Edge之所以引人注目,有两个原因:

  1. 它来自Chaos Labs,因此你可以同时获得风险分析和预言机服务,对DeFi协议来说是很有吸引力的组合;

  2. 它计划全面去中心化Edge预言机网络,这无疑是个令人兴奋的发展。

5) wBTC 更新

距离wBTC重大更新还有不到30天,MakerDAO已经完成了下线操作,$tBTC在DeFi中的受欢迎程度达到了新高,同时cBBTC也已上线。
虽然cBBTC是中心化的,但它与Coinbase上的BTC完全可互换,依靠持续的套利交易,能够确保紧密的流动性。在这里拥有一个中心化的选择并没有什么问题,关键是要有多样化的选择,只要中心化对手方是“良性的”。

还有很多值得关注的事情,上次提到的那些在我看来仍然很有趣,但最近没有更新。

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关于「链抽象」的常见误解

一、只有尾部的链和应用才需要链抽象,头部不需要

我们从两个角度论证这种观念的错误之处:

  • 现状并非 「只有头部链和应用有流量」。

  • 未来不可能建立在单链之上,也不会 「只有头部链和应用有流量」。

目前的多链生态并非 「只有头部链和应用有流量,所以不需要链抽象」。

需要明确的一点是,C 端用户的社交媒体流量感知与链的实际运营状况之间并不对等。

1)风头正盛的 Base 链的真正起量始于 3 月,距今也只有 8 个月的历史。从向以太坊提交的 blob 数量看,Base 的优势并非碾压性的。

2)从 TVL 角度,一些 C 端用户当下感知不明显的 L2,比如 Arbitrum, Mantle 等沉淀了大量的 TVL,而链抽象可以将这部分沉淀的流动性真正利用起来。

3)从月活角度,Solana 遥遥领先,500 万月活以上的公链共有 9 个, TON 和 Aptos 都超过了 Ethereum。

4)从费用角度,排名前 5 位的是 Ethereum, Tron, Bitcoin, Solana 和 BNB,就连 10 名开外的 Polygon, Blast, TON, Starknet 一年也可以产生 2000-3000 万美元的费用收入,认为这些链「没有流量」是不合理的。

面对破碎的多链现状,有两种「去碎片化」思路:

  • 一种认为多链是未来,链抽象帮助解决碎片化问题,让用户在多链之间畅通无阻。

  • 一种认为单链是未来,目前的小碎片之后都会灭亡,应该集中资源发展强势 L1。

单链未来显然是站不住脚的。

1)任何单体链的扩容都不可能是无限的。如果你对 Web3 的未来有信心,就不会天真地认为能将整个 Web3 建立在一个状态机上。

2)不存在完美的链,区块链不可能三角之间总要做权衡,不同链的优势是相对场景而言的。

3)依赖单一链=集中风险,如果出问题,整个生态系统可能受到严重影响。

4)单一、集中的生态系统是对创新性的扼杀和去中心化精神的背离。

未来也不可能「只有头部链和应用有流量,所以不需要链抽象」。

1)愈发多元的 L2 生态:目前 L2 Beat 收录的 L2 超过了 100 条,待上线的超过 80 条。Unichain, Movement 等也将登场,我们无法预测一年后前三大 L2 的位置是否还和今日一致。

2)新 EVM L1 的崛起:新兴的并行 EVM L1,如 Monad, Sei 等因可扩展性优势受到了广泛关注和资本青睐。Berachain 也吸引了大量社区成员。

3)非 EVM 生态的活跃:Solana 上出现了 Sonic 这样 EVM 兼容的 L2 项目。Move 语言的 Sui, Aptos 因技术创新备受青睐,生态也初具规模。

4)Appchain 部署门槛持续降低:@AndreCronjeTech 曾发文表示 L2/Appchain 的建造复杂性被低估了,而评论区的 @ItsAlwaysZonny 和 @0xkatz 在十几分钟内就部署好了一条 andrechain,并且表示每个月的运营成本只需要一千美元。

总结来说,我们面临的是一个不可逆转的多链未来,链抽象的到来不以任何个人意志为转移。

二、链抽象把风险也抽象了,会带来安全问题

对这个问题的回答包括三个要点:

  • 在链抽象的交易逻辑下,用户对每笔交易的底层交互逻辑保有知情权。

  • 链抽象的出发点并非去干涉用户与什么 dApp 交互的决策,而是使用户做好的决策更无感、更高效地得到执行。

  • 有很多种方案可以帮助用户判断要不要信任 dApp。

首先,链抽象并没有剥夺用户知情权,或者掩盖底层交互。用户随时可以检查每一笔交易的详情。

其次,链抽象也不会平白无故提高用户和所谓不安全 dApp 的交互意愿和频率。

一个事实是:当用户计划使用一款 dApp 的时候,已经默认「该 dApp 会选择一个值得信任的链,并且产生值得信任的交互」。

是用户的信任驱使其做出与 dApp 交互的决策,链抽象并非干涉用户决策,只是在用户决策之后提高了交互效率。

所以交互安全问题的核心还是用户如何决策,而不在于决策后如何执行。目前已经有很多方案去帮助用户思考和决策要不要信任某个 dApp,链抽象方案的风控层是其中之一。

三、链抽象并没有根本上解决碎片化问题

这个问题的提出和大单体链沙文主义有异曲同工之处,说白了这不是链抽象的问题,而是提问者的幻想。

我们从两个受众群体出发去定义碎片化问题的解决。

对于用户来说,碎片化带来的最直接的问题就是:需要在多链之间手动桥接,需要准备不同的 gas 代币,需要频繁在多链之间管理余额。

而链抽象已经解决了这个问题,允许用户使用任意链的任意代币余额和任意 dApp 交互,任意链上的流动性在购买力上都是等效的。

对于开发者来说,碎片化问题的解决有两种思路:

1)全链部署智能合约,但用户侧体验的割裂依然存在。

2)只在一条链上部署,但可以被任意链的用户访问,可以无缝引入其余链的流动性,这就是链抽象的解决方案。

所以链抽象已经可以从用户侧和开发者侧都解决碎片化问题。

至于所谓的完全统一底层区块链流动性,这是不可行的。不同区块链之间存在共识机制、数据结构和经济模型等的根本差异,不可能做到原子化的等效,否则就还是回到了要在单一链上建立整个 Web3 的问题。

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